国际原油期货周五收盘上涨，石油输出国组织(OPEC)减产行动本周全面受制于美国产量回升和库存水平高企的利空影响，同时美元震荡反弹也加大了油价的回调压力。美国WTI原油3月期货收涨0.04美元，或0.07%，报53.40美元/桶，本周下跌0.24%。布伦特原油4月期货收涨0.16美元，或0.29%，报55.81美元/桶，本周重挫1.69%。美国WTI原油期货价格盘中最低触及52.89美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及55.10美元/桶。

基本面利好因素：

伊拉克南部油港2月前15天原油日均出口量进一步从12月份的记录高位下滑至324万桶。伊拉克在去年达成的减产协议中同意减产21万桶/日。此次2月前15天的日均出口量较1月水平小幅下降，伊拉克1月南部油港原油日均出口量为328万桶，曾于12月触及351万桶的纪录高位。

石油输出国组织(OPEC)消息人士周四(2月16日)透露称，如果全球原油库存无法下降至目标水平，OPEC和非OPEC产油国就有望从7月开始延长减产行动期限。为了能够帮助全球原油库存减少大约3亿桶至5年平均水平，参加减产的产油国必须100%的履行减产承诺。OPEC将于今年5月25日举行会谈，共同讨论是否需要延长减产行动，届时非OPEC产油国也有可能会出席会谈。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至2月10日当周，美国精炼油库存减少68.9万桶，市场预估为减少69.6万桶。上周美国原油进口减少134万桶/日，美国原油交割地库欣库存减少70.2万桶。此外，上周美国国内原油产量下滑1000桶至897.7万桶/日，连续第45周维持在900万桶/日关口下方。

石油输出国组织(OPEC)周一(2月13日)公布月报显示，11个参加减产的OPEC成员国1月原油产量已经降至2988.8万桶/日。路透根据OPEC数据统计得出，11个OPEC成员国已经在1月份贡献出93%的减产执行率。上周国际能源署(IEA)曾经预期1月份OPEC减产执行率将为90%，这已经创造纪录新高。其中沙特是减产行动中贡献最大的国家，该国1月原油产量下降逾70万桶/日，至974.8万桶/日，远超减产协议中承诺的减产幅度。即使包含尼日利亚和利比亚两大获得减产豁免的成员国在内，1月份OPEC总原油产量也录得89万桶/日的减幅，至3214万桶/日。

基本面利空因素：

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(2月17日)公布数据显示，截至2月17日当周，美国活跃钻井数增加6座至597，续刷2015年10月以来新高的同时为连续第五周攀升，进一步延续长达9个月的上升趋势，表明美国产油商正通过增加钻探活动来充分享受油价回升带来的利好。更多数据显示，截至2月17日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加10座至751座，较去年同期增加237座。美国政府数据显示，美国3月页岩油产量料将增加近7.9万桶/日至487万桶/日，为5个月来最大单月增幅。同时触及去年5月以来最高水平。

美元终于获得一些买盘兴趣支撑，在美国长周末之前小幅上涨，刷新日高至100.97。美元反弹令原油价格承压，不过美元是2017年迄今表现最糟糕的主要货币。当然，这部分上是因为美元回吐了11月-12月的多数涨幅，但自美国大选之夜以来，除了兑日元之外，美元兑其他货币表现参差不齐。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至2月10日当周，美国原油库存增加952.7万桶，至5.181亿桶，增幅1.9%。连续6周录得增加，同时已经刷新纪录高位，市场预估为增加351.3万桶。与此同时，美国墨西哥湾原油库存也升至纪录高位。美国原油库存在今年的头41日内累计增加3850万桶，而同期的10年平均增幅仅为1430万桶。上周美国原油出口升至创纪录的103万桶/日。美国汽油库存增加284.6万桶，意外远超预期且升至纪录高位，市场预估为减少75.2万桶。此外，炼厂产能利用率下降2.3个百分点，至85.4%，日炼油量减少43.5万桶。

中国、印度和美国三大核心原油市场的需求增长开始展现出减缓态势，这为油价前景敲响了警钟。印度1月份燃油需求增速开始下降，同时中国汽油和柴油出口增长也反映出内需不足的情况，据外媒援引政府数据显示，2016年中国原油需求增速为至少3年来最低水平。2016年中国隐含原油需求增长率放缓至2.5%，低于2015年的3.1%和2014年的3.8%。此外美国汽油生产利润今日跌至一年低位，表明供应过剩问题依然严重。

因油价持续复苏以及银行开始扩大信用额度，美国页岩油产商已经计划于明年增加钻探和生产支出，为两年内首次。Raymond James分析师指出，预计北美油气企业将于2017年内同比增加30%的资本支出。美国能源部预计页岩油产量将在新的一年内增加20-50万桶/日。