上周国际油市利好消息不断：11月3日，WTI油价突破55美元，创半年来新高。而此前一周，布伦特已经越过60美元关口，连续10天稳步上行，3日超过62美元，为两年来新高。

不同于1个月前地缘政治事件的助推，10月下旬以来，国际油价一路稳步上行，主要得益于两年来油市持续回归平衡，基本面开始出现转折迹象，并推动石油行业加快回暖。

10月27日，美国能源信息署公布的数据显示，美国原油库存比上周下降240万桶，汽油库存下降400万桶。在需求淡季，原油和成品油库存却一反往常，出现双降，极有可能意味着去库存在加快。同时，布伦特近期现货溢价尤为明显，其短期原油成交价比半年、一年后的合同价要高。现货溢价频繁出现，说明原油市场出现了紧缩。这与过去3年以期货溢价为主的市场表现迥异。此外，今年9月，国际能源署发布两年来最为乐观的市场报告，上调全球原油需求增长预期，并呼吁警惕油市由宽松突然转为偏紧。

产油国坚定延长减产立场，给油市基本面加速回归平衡以稳定的预期。从去年11月欧佩克与非欧佩克联合减产，到今年6月产油国联合延长减产，再到近期俄罗斯、沙特纷纷表态将减产延长到2018年年底，主要产油国的减产共识、较高的执行率是支持原油市场今年走出熊市的主要因素之一。在延长减产的强烈预期下，11月30日召开的欧佩克会议将进一步强化市场再平衡的信心。

此前市场一直担忧，油价上涨将推动美国页岩油大幅回暖增产，令供应过剩加剧，油价上涨承压。近期，美国页岩油也出现了反常表现。一方面，跟随油价回暖大幅提升的钻机数量近两个月不仅放缓了增速，上周还减少了11台；另一方面，上周美国能源信息署公布8月份国内原油产量比上月有所下降。渣打银行分析师表示，美国页岩油的灵活性没有预期的强，债务高企、油服成本上涨、区块老化等问题，让页岩油快速上产步伐放缓。

一些迹象也印证，油市再平衡正在推动石油行业走出低谷。第三季度，国内外主要石油公司都实现了业绩显著改善。油服行业，斯伦贝谢创近9个季度来的最大营收，哈里伯顿两年来首次季度利润破1亿美元大关。美国NES全球人才公司预测，明年石油行业岗位新增量将超过裁撤量。

对外经济贸易大学教授董秀成表示，近期回暖迹象表明油市供大于需的矛盾有所缓解，可以预见明年油价继续保持震荡，价格区间将高于今年。但是由于经济增长、美元走势、联合减产仍存在不确定性，油价拐点是否到来仍需要观察。