国际原油价格在持续大幅回调幅后出现企稳反弹，近三个交易日累计上涨2.87%。分析人士指出，原油产量增加预期需求降低，原油市场供给充足，谨慎看待短期反弹，目前原油供给充足，油价依然维持弱势。

供需格局较弱
10月初至11月13日，原油价格持续回调29个交易日，累计跌幅高达27.26%，期间最长连跌12个交易日，创近34年最长连跌记录。随着油价回调，近期成品油价格亦随之回落。自2018年11月16日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低510元和490元，创造近四年来的最大跌幅。

国内QDII原油价格亦从高位大幅回落，例如南方原油A、嘉实原油自10月9日至11月13日累计分别下跌20.89%、20.98%。

11月6日，美国能源信息署(EIA)将2018年全球原油需求增速预期维持在至152万桶/日不变，但将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至144万桶/日。

兴业证券分析师余小丽表示，近期油价大幅下跌主要由于意外因素导致的短期波动，中长期趋势取决于美国页岩油增产和全球需求端增速回落情况，油价中短期还有支撑。目前来看，影响已暂时被市场消化，全球原油需求增长展望不佳，促使油价大幅上升因素较少。但委内瑞拉原油产量持续下降，OPEC整体剩余产能也回落至低点，美国页岩油受运力影响大幅增产困难，供给端存在的问题对短期内油价也有一定支撑，而未来需求上的增速回落短期内还较难体现，因此，油价中短期还有支撑。

油价维持弱势
最近三个交易日，原油价格持续回升，日K线呈现三连阳状态，累计反弹幅度为2.87%。

中财期货指出，油价反弹主要受前期超跌以及OPEC减产预期影响。最近OPEC各国一直在发布关于减产计划的消息，叠加前期超跌因素，暂时提升了多头信心。

EIA11月9日报告显示，此前一周，除却战略储备的商业原油库存增加1027万桶至4.421亿桶，增加2.4%，增幅为2017年2月以来最大。但EIA原油库存超预期大增1027万桶，创2017年2月以来最大增幅，连增八周，美国原油产量增加10万桶至1170万桶/日，创历史新高，EIA数据公布后油价回吐部分涨幅。

从基本面出发，中财期货认为，现在原油市场并不乐观。供应端方面，全球原油产量正在迅速增长，石油市场重返供应盈余。需求端，受2019年经济增速放缓影响，预计2019年全球石油需求增速放缓至120万桶/日，较前次预期下滑7万桶/日。产量增加预期叠加需求降低，谨慎看待短期油价反弹。目前来看，原油市场供给充足，油价依然维持弱势。

卓创资讯表示，虽然OPEC及其减产同盟国将会讨论减产会对原油价格带来一定支撑，但在美国原油产量及库存持续增加的情况下，预计国内成品价下个调价周期，原油价格或将呈现窄幅震荡走势。由于下周期的初始原油变化率仍将深处负值，故预计11月30日24时，国内成品油零售限价有望迎来“三连跌”。 

原文来源：中国证券报

作者：王朱莹