2018年12月27日晚间，中国动力披露重组预案称，公司拟发行普通股、可转债及支付现金，购买广瀚动力、长海电推、中国船柴、武汉船机、河柴重工、陕柴重工、重齿公司、江苏永瀚的少数股权；另拟非公开发行可转债募资不超过15亿元，预计不超重组交易价格的100%。

创新融资定向债转股 扩张军转民业务规模
据了解，重组前，中国动力拟引入特定投资者通过增资及/或受让股权的方式成为子公司广瀚动力、长海电推、中国船柴、武汉船机、河柴重工的少数股权股东。同时，中船重工集团拟以资产对中国船柴、武汉船机、河柴重工增资并取得少数股权，中国重工拟以资产对中国船柴、武汉船机增资并取得少数股权。

中国动力董秘王善君向《证券日报》记者介绍：“这次重组，公司将向交易对方发行证券及/或支付现金收购资产。交易后，子公司能够降低杠杆，解决‘军转民’面临的资金缺口。”

据了解，中国动力紧跟国家军民融合改革的步伐，根据“以军为本、军民融合、海陆并进”的战略方向，推进内部资源优化整合，加大外部市场拓展力度，以研发提升军品装备实力，以军品技术民用化促进产业发展，以军工业务为基础，深耕民品非船业务。

2017年，公司军品收入占比为20.05%，非船用民品业务收入占比为50.16%，船用民品业务板块收入占比为29.8%，民品业务已成为公司未来业绩快速增长的有力支撑。

中国动力称，公司以军民融合为方向，通过军用技术民用化等方式，将高端公司动力业务的高端技术加以转换，逐步应用于非船用民品市场，实现了军民的相互促进、双向共赢，达到了军与民的可持续发展。

王善君表示，公司此次融资将再次实现创新，以前可转债都是公开发行，而此次发行，公司将向10个以内的投资者非公开发行可转债。此外，公司配套募集资金也是通过非公开发行可转债募集资金。对于市场融资来说，这次发行是一个突破。

投资燃气动力扩产 抢占600亿元市场
据悉，中国动力以燃气动力、全电动力、海洋核动力为代表，形成公司军民融合业务发展的三大支柱。

“燃气轮机被誉为装备制造业皇冠上的明珠，是一个国家工业水平和科技能力的标志，在工业领域，燃气轮机主要应用于发电、管道增压、机车动力等领域。”王善君表示，公司燃气动力的工业市场已经全面铺开，产业化批量订单也已正式落地，清晰可见的市场空间超过600亿元。

据了解，公司此次拟注入的江苏永瀚是专业从事工业燃气轮机、航空发动机中的涡轮叶片及高温热部件等精密铸件的研发、生产和销售，现有技术达到国际水平、国内领先，高温热部件精密铸件方面国内第一，是国内率先掌握该领域先进工艺并可稳定供货的尖端单晶叶片精密铸造企业。

王善君向《证券日报》记者介绍：“燃气轮机最主要的零件是轮机叶片，目前国际上轮机叶片的技术能够实现在1200度到1600度高温高压的情况下运转没有损伤。以前，我国没有厂家能够生产这种轮机叶片，都是靠进口国外产品。但现在，公司拟注入的江苏永瀚已经研发出这种产品，并向国内外燃气轮机厂商供货，达到国际市场供货水准。”

中国动力认为，此次注入，将在新机制造及产品更新换代方面都能保证中国动力燃气动力核心件的可靠供应渠道，逐步解决对进口的依赖。在燃气轮机的后期维护上，也可提供备品备件的产品供应和技术支撑，为中国动力在舰船及工业用燃气轮机业务的进一步拓展提供基础，完善公司燃气动力产业链布局，巩固燃气动力业务竞争优势，提高上市公司的盈利能力和核心竞争力。

数据显示，2015年，全球燃气轮机和航空发动机市场规模为188.6亿美元，其中45%为燃气轮机，即85亿美元，并且预计未来亚太地区的需求将保持4.8%的年均复合增长。

除注入江苏永瀚外，中国动力还将对子公司广瀚动力投资扩产。

资料显示，广瀚动力成立之初是中船重工703所全资子公司，承接703所核心动力业务，在燃气轮机、蒸汽轮机产业链处于总装系统集成地位，一直承担着舰船蒸汽动力设备、燃气轮机和动力传动设备的供货任务，在国内中小型工业燃气轮机市场处于绝对领先地位。

军品方面，广瀚动力是海军大中型舰船燃气动力装置的主要供货单位；民品方面，广瀚动力国产化30MW燃气轮机为国内唯一自主知识产权并得到工程化应用的燃气轮机，已获得天然气管道输送市场的批量订货。

2018年5月30日，公司依托703所研制的首台国产海上平台用25MW级燃气轮机发电机组正式完成出厂交验。除此之外，公司产品还在油气开采发电机、分布式能源、压裂车等领域全面铺开。

自“十二五”以来，公司在国内市场获得天然气长输管线市场合同额为8.2亿元，分布式能源市场合同额为1.4亿元，油气田发电获得收益1.3亿元；在国际市场获得电站设计、燃驱压缩机组成套合同额为16亿元。

原文来源：证券日报

本报记者 矫 月